Sustentabilidade

ANÁLISE DE INVESTIMENTO & DESENVOLVIMENTO SUSTENTÁVEL por EDUARDO WERNECK

Compreender a evolução passada e prospectiva das empresas, bem como o contexto micro e macroeconômico onde elas estão inseridas costuma ser o centro das atenções dos analistas de investimentos.

A atual visão analítica top down está apoiada, em essência, nas variáveis macroeconômicas ortodoxas de políticas monetária, fiscal, tributária, rating, nível de atividade econômica (consumo, investimento e emprego), política externa, etc. A visão bottom-up está apoiada, em sua essência, no desempenho econômico-financeiro, análise setorial, retorno – risco do investimento, estágio de crescimento, valuation via análise de múltiplos, dividendos ou fluxo de caixa descontado, simulação de tendências, etc. A Governança Corporativa já é plenamente considerada na análise de investimentos, mas a adoção de Princípios de Sustentabilidade está dando os primeiros passos no Brasil. O Índice de Sustentabilidade Empresarial, criado pela BM&FBovespa, caminha para o sexto ano e pode ser considerado um marco, no mercado de capitais, brasileiro quanto à inserção das questões ambientais e sociais na avaliação de empresas sustentáveis.