Sustentabilidade

DECIFRANDO A SOPA DE LETRINHAS DOS RELATÓRIOS ESG por Antonio Emilio Freire e Marcelo Gasparino da Silva

DJSI, TCFD, PRI, GRI, CDSB, CDP, SASB... quando se trata de Relatórios de Sustentabilidade, você pode ter a sensação de estar se afogando em uma sopa de letrinhas de estruturas e padrões. Você não está sozinho!

Há uma corrida de executivos de Responsabilidade Social Corporativa (CSR) trabalhando duro para entender como eles podem evoluir "programas de CSR" de anos em "Estratégias ESG" projetadas e divulgadas publicamente por empresas para ressoar junto aos investidores, bem como ao público tradicional de clientes de CSR , funcionários e comunidades nas quais atuam. 

Como resultado, executivos de CSR (se as empresas os tiverem), Assuntos Corporativos e Conselho de Administração de muitas empresas sem Estratégias ESG organizadas têm recebido um curso intensivo sobre a “sopa de letrinhas” dos criadores de padrões globais para Sustentabilidade Corporativa. 

DJSI, TCFD, PRI, GRI, CDSB, CDP, SASB ... essas siglas são apenas algumas das diferentes organizações e iniciativas que tentam moldar como as empresas medem e relatam seu desempenho de sustentabilidade aos investidores e outras partes interessadas.

A maioria dos relatórios ESG ambientais, sociais e de governança das empresas tem sido voluntária, centrada nos relatórios anuais de sustentabilidade ou de responsabilidade social corporativa CSR. 

Entretanto, apesar de ainda auto declaratórias, as questões ESG caminham rapidamente para se tornar parte central da estratégia de negócios e as empresas estão sob pressão crescente para integrar seus relatórios financeiros e de sustentabilidade.

Existem várias estruturas de relatórios principais que visam orientar as empresas sobre como medir, avaliar e relatar suas iniciativas ESG, riscos e oportunidades, incluindo GRI, SASB, CDP, CSA e TCFD.

Em vez de ficar confuso e pensar: Qual deles devo fazer? Esse artigo é para que você faça essa escolha de forma consciente, pois em alguns casos as organizações usam vários frameworks por diferentes motivos.

Visão Geral das Principais Estruturas de Relatórios e Padrões para Relatórios ESG

GRI: Global Reporting Initiative
A Global Reporting Initiative (GRI) conseguiu estabelecer a necessidade de uma “Análise de Materialidade” regular para determinar quais as múltiplas partes interessadas da empresa, como seus clientes, funcionários e comunidades consideram materiais para sua criação de valor colaborativo. 

Publicar um Relatório de Sustentabilidade / ESG que esteja alinhado com a estrutura da GRI ajuda as empresas a organizar suas prioridades de programa ESG internamente, ao mesmo tempo que transmite aos principais interessados ​​que a empresa leva as questões ESG a sério. 

Formada em 1997, a Global Reporting Initiative desenvolveu os primeiros e mais amplamente adotados padrões globais para relatórios de sustentabilidade. A ideia por trás da GRI era criar uma estrutura de responsabilidade para as empresas, a fim de mostrar às partes interessadas como elas se alinham a uma conduta ambiental responsável.

Os padrões GRI são mais amplos em escopo do que algumas das outras estruturas. Hoje, várias partes interessadas, incluindo investidores, empresas e governos, usam os Padrões de Relatório de Sustentabilidade da GRI para comunicar uma série de impactos, incluindo mudanças climáticas e direitos humanos, governança e bem-estar social. Existem mais de 38.000 relatórios GRI na base de dados online da GRI  .

CDP: Carbon Disclosure Project

O CDP (anteriormente Carbon Disclosure Project) é uma organização sem fins lucrativos sediada no Reino Unido que administra um sistema global de divulgação para investidores, empresas, cidades, estados e regiões gerenciarem seus impactos ambientais.

O CDP iniciou seu programa de divulgação ambiental em 2002 e a ideia por trás do CDP era que seria possível transformar os mercados de capitais se as empresas considerassem os relatórios ambientais e a gestão de riscos como parte de sua responsabilidade central. 

Com crescimento anual de mais de 20%, a cada ano, o CDP coleta as informações obtidas por meio de seu processo de relatório anual e pontua empresas e cidades em seu desempenho ambiental.

Por meio dessa plataforma, hoje, mais de 8.400 empresas, 800 cidades e 120 estados e regiões usam o CDP para relatar seus impactos no clima, água e desmatamento. 

SBTi: Science Based Targets Initiative
A Science Based Targets Initiative (SBTi)  é atualmente composta por 1.000 empresas multinacionais comprometidas com a redução das emissões de gases de efeito estufa em linha com o que o IPCC diz ser necessário para evitar os piores efeitos do colapso do clima. 

O SBTi define a metodologia e aprova as metas corporativas que estão alinhadas com os cenários “bem abaixo de 2 graus”, 1,5 graus e logo Net Zero, alinhadas ao Painel Intergovernamental sobre Mudanças do Clima (IPCC) da ONU. Dirigida pelo CDP, UN Global Compact, WRI, WWF e We Mean Business.

SASB: Sustainability Accounting Standards Board
O Sustainability Accounting Standards Board (SASB) identifica questões ESG que são materiais para investidores financeiros em 77 setores distintos. 

Pesquisadores da Harvard Business School e de outros lugares confirmaram que essas questões específicas do setor  são de fato financeiramente relevantes para os investidores. 

As evidências mostram que as empresas de alto desempenho em questões de sustentabilidade identificadas pelo SASB como financeiramente “materiais” superam as empresas pares em valor para os acionistas, mesmo quando normalizadas para o tamanho da empresa, idade e outros fatores de influência.

Formado em 2011, o objetivo SASB era desenvolver padrões que situassem fundamentos de sustentabilidade ao lado de fundamentos financeiros de modo que os investidores pudessem comparar o desempenho em aspectos sociais e questões ambientais e o capital poderiam ser direcionados para os resultados mais sustentáveis.

Em 2018 o SASB publicou um conjunto de normas para 77 setores diferentes, que identificam o conjunto mínimo de tópicos de sustentabilidade financeiramente materiais e suas métricas associadas para uma empresa típica em um determinado setor.

Os padrões visam ajudar as empresas e investidores a analisar as questões ESG materiais que podem afetar o desempenho financeiro de uma empresa.

Com foco em informações financeiramente materiais para setores específicos, o SASB é mais granular em escopo característica que o diferencia de outras estruturas de relatórios.

A estrutura do SASB visa complementar outras iniciativas, incluindo as do GRI, CDP, International Integrated Reporting Council e a Taskforce for Climate-related Financial Disclosures (TCFD).

TCFD: Task Force on Climate-related Financial Disclosures
O Grupo de Trabalho de Divulgações Financeiras Relacionadas ao Clima - TCFD - fornece orientação adotada pelo Climate Disclosure Standards Board - CDP - sobre como explorar e relatar riscos e oportunidades associados à transição necessária para uma economia líquida zero. 

Criada em 2015 pelo Conselho de Estabilidade Financeira (FSB) do G20 para desenvolver diretrizes voluntárias para uso de empresas, bancos e investidores ao divulgar riscos e oportunidades financeiros relacionados ao clima para suas partes interessadas. 

As recomendações emitidas em 2017 visam ajudar os mercados financeiros, incluindo credores, seguradoras e investidores, a melhor avaliar e precificar esses riscos e oportunidades.

Dois anos depois que o TCFD publicou suas recomendações finais, mais de 1.000 organizações dos setores público e privado expressaram seu apoio às recomendações. 

Os apoiadores incluem organizações do setor privado com capitalização coletiva de mercado de quase US $ 12 trilhões e empresas financeiras responsáveis ​​por ativos de US $ 138,8 trilhões.

O TCFD cobre riscos físicos, de responsabilidade e de transição. O relatório baseado em TCFD tornou-se obrigatório em 2020 para todos os proprietários e gestores de ativos que aderiram aos Princípios para Investimento Responsável – PRI - das Nações Unidas.

CDSB: Climate Disclosure Standards Board

O CDSB é um consórcio internacional de ONGs ambientais e empresariais que estabeleceu uma estrutura para que as empresas relatem informações ambientais e relacionadas às mudanças climáticas em seus relatórios financeiros corporativos, como o relatório anual.

A fim de fornecer aos investidores informações úteis para a decisão e garantir a resiliência do mercado de capitais, o objetivo da organização é permitir que as empresas relatem informações ambientais com o mesmo rigor que as informações financeiras.

ODS da ONU

Os Objetivos de Desenvolvimento Sustentável das Nações Unidas são um conjunto de 17 metas adotadas pelos estados membros da ONU em 2015 para cumprir a Agenda 2030 para o Desenvolvimento Sustentável.

Os ODS fornecem um plano para os países alcançarem um futuro mais sustentável, incluindo: erradicar a pobreza e a fome, melhorar a saúde e a educação, combater as mudanças climáticas e proteger os oceanos e as florestas. 

Enquanto os ODS foram criados para os estados membros da ONU , o Pacto Global da ONU e a GRI uniram forças para ajudar as empresas a relatar os ODS.

PRI da ONU 
As Nações Unidas lançaram em 2006 os Princípios para o Investimento Responsável para ajudar os investidores a incorporar fatores ESG em suas decisões de investimento e propriedade.

A rede internacional de investidores signatários cresceu de 100 para mais de 2.300, representando mais de US $ 80 trilhões em ativos sob gestão. 

Os seis princípios são um conjunto de princípios de investimento voluntário, apoiados por 35 ações possíveis, que os investidores podem usar para integrar ESG na prática de investimento. 

O PRI alinhou especificamente seu trabalho com os ODS da ONU e também tornou obrigatórios os relatórios baseados no TCFD para seus signatários em 2020.

Diretrizes da UE para relatar informações relacionadas ao Clima
Em junho de 2019, a Comissão Europeia publicou diretrizes para relatar informações relacionadas ao clima.

As diretrizes visam fornecer recomendações práticas a cerca de 6.000 empresas, bancos e seguradoras listadas na UE que devem divulgar informações não financeiras de acordo com a Diretiva de Relatórios Não Financeiros (NFRD). 

As diretrizes incorporam as recomendações do TCFD, bem como a “taxonomia da UE”, um sistema de classificação para identificar as partes de uma empresa que têm um impacto positivo significativo no clima. 

O objetivo das diretrizes é ajudar as empresas a relatar melhor o impacto de suas atividades no clima, bem como o impacto das mudanças climáticas em seus negócios.

Taxonomia da UE
O Grupo de Especialistas Técnicos da Comissão Europeia em finanças sustentáveis (TEG) desenvolveu um sistema de classificação, ou taxonomia, para atividades econômicas ambientalmente sustentáveis.

O grupo analisou atividades em uma ampla gama de setores, incluindo: energia, transporte, agricultura, manufatura e imobiliário.

Identificou atividades de baixo carbono como transporte de emissões zero, mas também atividades de transição como fabricação de ferro e aço para compilar uma estrutura para identificar as partes de uma empresa que têm um impacto positivo significativo no clima. 

A taxonomia também fornece orientação sobre os limites do impacto negativo com critérios de não causar danos. 

O acordo político alcançado pelos co-legisladores da UE sobre a regulamentação da taxonomia em dezembro reforça a transparência. 

As empresas que são obrigadas a relatar de acordo com o NFRD serão obrigadas a divulgar a parcela de seus negócios / capex / ativos que está alinhada à taxonomia.

WDI: Workforce Disclosure Initiative
O WDI foi lançado pela ShareAction, organização sem fins lucrativos de investimento responsável do Reino Unido no final de 2016.

Dedicado a responder às preocupações dos investidores institucionais de que eles lutam para acessar dados significativos sobre o gerenciamento da força de trabalho da empresa.

Modelado de acordo com o CDP, o WDI coleta dados de empresas sobre como gerenciam funcionários diretos e pessoas que trabalham em sua cadeia de suprimentos. 

Na pesquisa WDI de 2019, 118 empresas participaram, e a WDI teve 137 investidores signatários.

ISS, Sustainalytics, MSCI, etc.
Há ainda um punhado de outras empresas de pesquisa e classificação respeitadas pelos investidores e frequentemente obtendo receita tanto de vendedores quanto de compradores. 

Vários, incluindo o MSCI  e o Sustainalytics  , usam inteligência artificial para vasculhar relatórios públicos e dados de sites, enquanto outros, como o ISS,  contam com uma combinação de IA e pesquisas para formular pontuações.

DJSI: Índice de Sustentabilidade Dow Jones
A Avaliação de Sustentabilidade Corporativa - CSA - do RobecoSAM, agora parte da S&P Global, é o questionário usado para determinar a elegibilidade das empresas para inclusão no Índice de Sustentabilidade Dow Jones, DJSI. 

As empresas com pontuação entre os 10% melhores do setor  no CSA naquele ano são classificadas no DJSI.

Entretanto, como em qualquer índice, é necessária uma análise criteriosa quando se tratam de informações auto declaratórias.

Vale alertar que há esforços muito técnicos em andamento para tentar sincronizar essas diferentes estruturas e padrões de relatórios ESG que vem gerando mudanças importantes em toda a indústrias e setores globais. 

Esse é um campo que está há mais de trinta anos em desenvolvimento, mas de repente evoluiu de poucas empresas Fortune 500 para ser aplicável a todas as empresas com grau mediano de maturidade em gerenciar os riscos dos fatores ESG. 

Como exemplo há o Better Alignment Project da Corporate Reporting Dialogue que é uma colaboração de dois anos entre CDP, CDSB, GRI, IIRC e SASB.

Como parte do projeto, os participantes mapearam suas estruturas em relação às recomendações do TCFD para identificar áreas de sobreposição e potencial para um melhor alinhamento. 

A Sustentabilidade Corporativa e a sopa de letrinhas de padrões globais desenvolvidos na última geração demandam um exame paciente de seu desenvolvimento, instituições, processos e expectativas. 

Antonio Emilio Bastos de Aguiar Freire
é Board Member da Eletrobras, Fundador e Instrutor da RP Risk management, Auditor do Distrito Federal. Nos últimos 10 anos vem atuando no aperfeiçoamento da Gestão de Riscos e da Governança Corporativa no Brasil. Possui profunda experiência adquirida em empresas globais com 14 anos nos EUA, Nova Zelândia e Suíça.
emilioabf@yahoo.com

Marcelo Gasparino da Silva
é Chairman da Eternit, Board Member da Vale, Cemig, e Petrobras. Advogado Tributarista e Professor da disciplina Conselho de Administração de Estatais e Sociedades de Economia Mista da Fundação Escola de Governo - ENA. CCIe, fundou e foi Coordenador-Geral do Capítulo Santa Catarina do Instituto Brasileiro de Governança Corporativa.
marcelo@gaspa.com.br