Livro

PRIVATE EQUITY E VENTURE CAPITAL NO BRASIL por Revista RI

Novo livro de Fabio Giambiagi e Arlete Nese apresenta os caminhos dos investimentos. 

Os investimentos totais em empresas no Brasil registraram um forte aumento no último ano, na comparação com 2020. O país continua sendo atrativo aos investimentos, mas o cenário internacional atual traz incertezas: inflação global,commodities com preços elevados, juros altos e, para completar, uma guerra que não se sabe quando e como irá terminar.

Tudo o que o investidor precisa neste momento é de segurança, isto é, conhecimento robusto para analisar as oportunidades e riscos aos investimentos, sejam em empreendimentos estabelecidos, em startups ou ideias de empreendimentos, bem como em empresas em expansão.

Foi com esta proposta que ganhou vida o livro “Private Equity e Venture Capital no Brasil Governança - criação de valor e alternativas em investimentos ilíquido”, organizado pelo economista e pesquisador associado da FGV/IBRE, Fabio Giambiagi e pela doutora pela USP e mestre em Administração pelo Insper, Arlete Nesse.

Lançado pela editora Lux, o livro reúne artigos de 24 autores - stakeholders que desempenham as funções de avaliação, assessoramento e gestão de fundos nos mercados de Venture Capital e Private Equity no Brasil - e que narram em profundidade os principais aspectos relacionados ao estudo e à prática de investimentos, destacando a relevância do capital empreendedor e de inovação para o país, assim como o papel do investidor ativo nas empresas, visando o maior retorno pelo capital empregado. 

Para Arlete Nese, o Brasil apresenta oportunidades de investimentos privilegiadas, mas é preciso que investidores, assim como as empresas investidas e os gestores conheçam a fundo o mercado de capitais brasileiro, para que cada um desses atores possa exercer seu papel de forma mais efetiva e para o próprio aperfeiçoamento da dinâmica dessa indústria. “Além de projetos e empresas em diferentes momentos do ciclo de vida, há necessidades gigantescas na área de infraestrutura, no setor imobiliário e em companhias em fase de reestruturação de suas dívidas.

Nas questões Ambientais, Sociais e Governança (ASG), as estruturas de PE e VC não somente promovem a maior transparência e mecanismos de alinhamento de interesses entre executivos e acionistas através da governança. Estes investimentos impactam diretamente na geração de empregos e no desenvolvimento acelerado de matrizes limpas de energia e de processos eficientes no agronegócio, onde o Brasil já é um dos maiores produtores do planeta”, avalia.

Direcionado a investidores, empreendedores, gestores de empresas, reguladores, provedores de serviços e demais profissionais interessados na indústria de PE e VC do País, o livro também tem a intenção de representar um material didático útil — tanto para o aluno quanto para o professor — para disciplinas de graduação, MBA e cursos das áreas de ensino ligados à administração e finanças. Os diversos capítulos mostram uma abordagem profunda deste tema complexo. Dividido em cinco partes, a obra conta ainda com um glossário de termos técnicos utilizados na indústria de investimentos de PE e VC e em alternativas ilíquidas.

Na primeira parte da obra os autores explicam os ativos de PE e VC do ponto de vista do investidor, apontando como escolher o investimento e apresentando o aspecto legal das estruturas. Já na segunda parte os autores se debruçam sobre o ecossistema do capital empreendedor e inovador. A terceira parte do livro apresenta as empresas maduras que foram precedidas de Private Equity, detalhando os pilares para a definição de uma estratégia de investimentos. Também apresenta a evolução do conceito ASG destacando o impacto da adoção dessas práticas na rentabilidade dos investimentos além de gerar retornos a partir de soluções para o ser humano e para o planeta. A quarta parte do livro explica como funciona a avaliação de investimentos em ativos ilíquidos e principais medidas de desempenho dos fundos de PE e VC, até a definição das diferentes estratégias de saída ou modalidades para desinvestimentos de ativos de fundos. Finalmente, a quinta e última parte do livro mostra os resultados da indústria de Private Equity e Venture Capital no Brasil e aponta a importância da escolha dos melhores gestores.

“Nesta coletânea muito rica, Arlete Nese e Fabio Giambiagi reúnem artigos com um conteúdo que reflete o profundo conhecimento e vivência de autores que são stakeholders que desempenham as funções de avaliação, assessoramento e gestão de fundos nos mercados de Venture Capital - VC e Private Equity – PE no Brasil. Aqui, riscos e oportunidades são amplamente analisados, tanto sob a ótica de investidores como das empresas investidas e dos gestores, com relevantes contribuições para que cada um desses atores possa compreender e exercer seu papel de forma mais efetiva. Trata-se de uma leitura fundamental não apenas para o entendimento do nosso mercado de capitais, mas também para o próprio aperfeiçoamento da dinâmica dessa indústria”, destaca a economista Eliane Lustosa, conselheira de administração, que assina o prefácio do livro.

“São informações fundamentais para que investidores individuais e institucionais possam alcançar uma maturidade na análise e na gestão nas decisões de investimento. Consequentemente, estaremos dando passos para uma evolução do ainda relativamente jovem mercado de capitais brasileiro”, concluiu Fabio Giambiagi.