Finanças Sustentáveis

AEGEA INOVA COM EMISSÃO DE SUSTAINABILITY LINKED BONDS (SLB) por Adriana Albanese e Aline Campos

Líder no setor de saneamento privado, Aegea realiza operação inédita, sendo a primeira empresa do país a emitir bonds com meta de diversidade racial.

Instabilidade da economia no mercado internacional com previsão de aumento dos juros, inflação e potencial recessão, insegurança também na política mundial em função da guerra e dos efeitos da pandemia. Apesar desse cenário de incertezas, a Aegea reuniu 80 investidores de todo o mundo em roadshow e fechou uma operação inédita para uma empresa de saneamento na América Latina e no Brasil – a emissão de US$ 500 milhões em Sustainability Linked Bonds (SLB), que são títulos atrelados a metas de sustentabilidade.

A empresa surpreendeu o mercado ao escolher para as metas atreladas aos bonds a redução no consumo específico de energia no tratamento de água e esgoto e o aumento no número de negros e mulheres em cargos de liderança. Tornou-se assim a pioneira no Brasil a se comprometer com meta de diversidade racial em cargos de liderança. Se para alguns especialistas a escolha é considerada ambiciosa, para a Aegea é a consequência de toda uma trajetória ao longo de sua história.

Metas ESG fazem parte dos negócios da Aegea, mas a empresa vai além
Por ser uma empresa de saneamento, a Aegea tem metas ESG em seu DNA: levar água tratada, coletar e tratar o esgoto e reduzir as perdas de água no sistema de distribuição fazem parte do dia a dia das operações. Trazem impactos positivos para o meio ambiente e para a sociedade. Estes são compromissos que as empresas de saneamento precisam cumprir nas cidades onde atuam, e que estão definidos nos contratos de concessão. Ao estabelecer as metas para a emissão dos SLB, a Aegea foi além do que é básico em saneamento.

A possibilidade de se comprometer com metas arrojadas começou a ser desenhada em 2021, quando a empresa implementou o Comitê ESG. Multidisciplinar, ele conta com a participação de membros da alta administração, entre eles o CEO e o CFO, e é coordenado pela área de Relações com Investidores. O time de RI conduziu diagnósticos ESG e estruturou um plano de ação integrado, com o objetivo de fortalecer as práticas já implementadas e a evolução da companhia no tema. A partir deste plano, foram implementadas diversas iniciativas, entre elas a definição de metas ESG corporativas ambiciosas que representam sólidos compromissos de longo prazo.

Do ponto de vista de governança, a Aegea, que é registrada como categoria B na CVM desde 2014, adota voluntariamente os padrões exigidos pela B3 para as companhias listadas no Novo Mercado. Deste alicerce, foi construída, ainda, a solidez financeira que viabilizou o acesso da empresa ao mercado de capitais, mesmo em um momento desafiador. Sem essa estrutura robusta, dificilmente a Aegea, que é intensiva em capital, teria tido tal sucesso.

O objetivo da Aegea é ser uma empresa tão diversa quanto a população brasileira
Outro fator preponderante foi quando, alinhada ao seu propósito de espelhar em seu quadro de colaboradores o mesmo perfil racial da população brasileira, a Aegea criou em 2017 o programa de igualdade racial, o Respeito Dá o Tom. Alicerçado nos pilares de empregabilidade, desenvolvimento e relacionamento, o programa vem ampliando as oportunidades de acesso, de crescimento pessoal e profissional para pessoas que se autodeclaram pretas e pardas.

O Respeito Dá o Tom atua de forma transversal com outras áreas e programas da empresa, como a Academia Aegea, uma verdadeira universidade corporativa criada em 2014 para suprir uma lacuna do setor – a falta de profissionais especializados em saneamento. Customizada segundo as necessidades do negócio, a Academia Aegea tem em seu programa de ensino conteúdos que atendem desde uma capacitação técnica até a graduação e o MBA.

É trilhando esses caminhos, focada em gerar um legado positivo para a sociedade, que a Aegea pretende cumprir as metas dos SLB. A proposta é, até 2030, ampliar a participação nos cargos de liderança, que compreendem até três níveis abaixo do CEO, dos atuais 17% para 27% aos negros e de 32% para 45% às mulheres. O trabalho, que já vem sendo feito, será acelerado. Tudo para que, além de cumprir o que foi estabelecido, a empresa siga crescendo com sustentabilidade, criando oportunidades e valorizando ainda mais os talentos dos seus colaboradores, dos parceiros e dos moradores das comunidades onde atua.

Maior eficiência energética
Outra meta considerada altamente ambiciosa da agenda ESG proposta é a redução de 15% no consumo específico de energia no tratamento de água e esgoto, medido em kWh/m3. Nenhuma empresa do setor assumiu meta ou compromisso formal desse tipo, atrelado ou não à emissão de valores mobiliários. Pensar no consumo de energia elétrica no setor de saneamento é algo fundamental, considerando que este é o principal insumo utilizado na produção e distribuição de água e coleta e tratamento de esgoto, e tem impacto direto na agenda climática global.

Além disso, para o Brasil cumprir o novo Marco Legal do Saneamento e universalizar o acesso aos serviços, haverá aumento significativo no consumo de energia elétrica nos próximos anos. O país ainda tem 35 milhões de pessoas que não recebem água tratada e 100 milhões de brasileiros sem acesso à rede de coleta e tratamento de esgoto. Atualmente 94% da energia consumida pela companhia é proveniente de fontes renováveis.

Alinhada à agenda global de poupar recursos naturais, a Aegea investe constantemente em eficiência operacional. A empresa tem uma área estruturada e dedicada ao tema e um amplo Programa de Eficiência Energética. O foco é reduzir o consumo de energia por meio da otimização dos processos, substituição de equipamentos e tecnologias por outros mais eficientes, entre outras medidas. A meta de redução do consumo de energia é importante para a sustentabilidade dos negócios a longo prazo e um impulso aos avanços que já estão sendo promovidos.

Compromissos de sustentabilidade com metas e impactos financeiros
Buscando a ampliação do prazo médio do endividamento, esta nova emissão tem vencimento em 2029 e juros de 6,75% ao ano. Se os compromissos ESG assumidos não forem cumpridos, os juros serão acrescidos em até 0,25% a partir do pagamento do cupom em 2026. Cumprindo as metas propostas, todos ganham. A Aegea que, além de pagar juros menores, terá maior diversidade e igualdade, e uma importante economia com custos de energia elétrica usando os recursos naturais de forma mais eficiente.

Alinhada aos princípios ambientais, sociais e de governança, e aos Objetivos de Desenvolvimento Sustentáveis (ODS) propostos na Agenda 2030 da ONU (Organização das Nações Unidas), amplamente apoiada pela companhia, a Aegea segue sua trajetória. Estudos mostram que as empresas com ações de diversidade, equidade e inclusão são também mais produtivas e inovadoras. E, para a Aegea, empresa de saneamento privado e que atua em 154 cidades do país, servindo a mais de 21 milhões de pessoas, cuidar da agenda ESG é um caminho sem volta e por onde pretende avançar cada vez mais.


Adriana Albanese
é Head de Relações com Investidores da Aegea.
adriana.albanese@aegea.com.br

Aline Campos
é Coordenadora de Relações com Investidores da Aegea.
aline.campos@aegea.com.br